Por Greg Grisham
ORDO AB CHAO: Motín en el Matadero*
Se supone que la actual «crisis» repite la historia, como la del 29 o
cualquier otra, que en el fondo se trata de la eliminación planificada de
muchos bancos, como la reducción de cabezas de ganado en tiempo de
excedencias de oferta y/o escasez de demanda. En la ganadería, aparte del
ganado, estas «crisis» también llevan a muchos ganaderos a su última visita
al matadero.
Esta vez la campaña de matanza es global y no hay ganadero ni banquero que
quede fuera del proceso de liquidación. Naturalmente, están aquellos que
intentarán resistir el degolladero. No es de extrañar que se rompan los
pactos entre los mismos arquitectos del exterminio y la reducción de cabezas
o capital. El siguiente artículo de Bloomberg nos informa de cómo está
sucediendo.
Las noticias de Bloomberg se hacen eco de lo que hasta ahora ha sido censurado
por los demás telediarios. La crisis de las sub-prime no es más que la
punta del iceberg. Muy pronto, probablemente después de la toma de posesión
de Obama en EE.UU., nos sacarán la inmensa parte sumergida, que son los
«productos financieros» llamados derivados de deuda. De la crisis no hemos
visto nada todavía. Las sub-prime fueron vendidas por unas diez veces su
valor en otros «paquetes» que serán los titulares de mañana: *LOS
DERIVADOS.*
Entonces es cuándo entraremos de lleno en crisis y cuándo empezará la
verdadera carnicería entre los bancos. Con este artículo Bloomberg rompe el
silencio sobre los derivados y aprovecha la oportunidad para vincularlos a
su contrincante J. P. Morgan, sin duda, uno de los mayores protagonistas del
sistema financiero del siglo XX.
El artículo es muy largo y completo. En resumen, denuncia que J. P. Morgan
se dedicaba fraudulentamente a vender derivados a municipios que ahora están
provocándoles la bancarrota. Contrariamente a J. P. Morgan, que se ha
beneficiado de los «rescates» de la Reserva Federal, Washington no está
ayudando en absoluto a los municipios que no pueden pagar el interés
exponencial a J. P. Morgan por estos contratos de derivados por bonos
municipales que han «envenenado» sus arcas públicas.
Varios municipios han abierto causas contra J. P. Morgan por fraude, lo que
ha provocado una de las más grandes investigaciones de finanzas públicas
jamás iniciada por el Ministerio de Justicia de EE.UU. También la Comisión
de Valores (SEC) ha iniciado una investigación de los contratos. Por lo
visto, JPMorgan «engañó» a los municipios para que compraran los derivados
con adelantos de efectivo a cambio de garantías de manipular los tipos de
interés en el futuro.
Según el artículo de Bloomberg, JPMorgan cobró cuotas encubiertas que en
muchos casos superaron la cantidad prestada. Esto aparte de que los
productos vendidos no tienen ningún valor adicional. Los municipios
afectados se quejan de que Washington no les ayude, sin embargo, sí rescata
a los responsables por meterles en un callejón sin salida.
Consejeros de recursos financieros públicos denuncian que JPMorgan empezó
esta práctica engañosa vendiendo derivados a municipios en los 80 y gracias
a ello ha llegado a ser el gran banco que es hoy. El derivado que más a
menudo JPMorgan vendió a municipios fue la llamada «swap-option» en la que
las dos partes acuerdan de motu propio cambiar pagos periódicos basados en
dos tipos de interés distintos, uno fijo y el otro flotante.
Olvídense de las sub-prime. Han llegado los derivados. Y con ellos, el motín
en el matadero.
*FBI Probe of JPMorgan Fees Focuses on Swaps Roiling Muni Debt *
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=aIL9gsK5wG40&refer=home
Greg Grisham
